[Μήνυμα] Τον Αύγουστο, το τολουόλιο/ξυλόλιο και τα συναφή προϊόντα παρουσίασαν γενικά μια κυμαινόμενη πτωτική τάση. Οι διεθνείς τιμές του πετρελαίου ήταν αρχικά χαμηλές και στη συνέχεια ενισχύθηκαν. Ωστόσο, η τελική ζήτηση για εγχώριο τολουόλιο/ξυλόλιο και συναφή προϊόντα παρέμεινε ασθενής. Από την πλευρά της προσφοράς, η προσφορά αυξήθηκε σταθερά λόγω της απελευθέρωσης παραγωγικής ικανότητας από ορισμένες νέες μονάδες, και η εξασθένηση των βασικών μεγεθών της προσφοράς και της ζήτησης ώθησε προς τα κάτω τις περισσότερες διαπραγματευμένες τιμές της αγοράς. Μόνο ορισμένα προϊόντα παρουσίασαν μικρή αύξηση τιμών, λόγω παραγόντων όπως οι προηγούμενες χαμηλές τιμές και η αυξημένη ζήτηση από την επανεκκίνηση ορισμένων μονάδων παραγωγής μετά από συντήρηση. Τα θεμελιώδη μεγέθη της προσφοράς και της ζήτησης της αγοράς του Σεπτεμβρίου θα παραμείνουν ασθενή, αλλά με τη δημιουργία αποθεμάτων πριν από τις διακοπές πριν από τις σύντομες διακοπές, η αγορά ενδέχεται να σταματήσει να μειώνεται ή να ανακάμψει ελαφρώς.
[Μόλυβδος]
Τον Αύγουστο, το τολουόλιο/ξυλόλιο και τα συναφή προϊόντα ακολούθησαν γενικά καθοδική τάση με διακυμάνσεις. Οι διεθνείς τιμές του πετρελαίου ήταν αρχικά χαμηλές πριν ενισχυθούν. Ωστόσο, η εγχώρια τελική ζήτηση για τολουόλιο/ξυλόλιο και τα συναφή προϊόντα παρέμεινε υποτονική. Από την πλευρά της προσφοράς, η σταθερή ανάπτυξη οφείλεται στην απελευθέρωση παραγωγικής ικανότητας από ορισμένες νέες μονάδες, αποδυναμώνοντας τα θεμελιώδη μεγέθη προσφοράς-ζήτησης και συμπαρασύροντας προς τα κάτω τις περισσότερες διαπραγματευμένες τιμές της αγοράς. Μόνο λίγα προϊόντα παρουσίασαν μικρές αυξήσεις τιμών, υποστηριζόμενες από τα προηγουμένως χαμηλά επίπεδα τιμών τους και την αυξανόμενη ζήτηση από την επανεκκίνηση ορισμένων μονάδων παραγωγής μετά τη συντήρηση. Τα θεμελιώδη μεγέθη προσφοράς-ζήτησης θα παραμείνουν αδύναμα τον Σεπτέμβριο, αλλά με τη δημιουργία αποθεμάτων πριν από τις διακοπές πριν από τις σύντομες διακοπές, η αγορά μπορεί να σταματήσει να μειώνεται ή να σημειώσει μια ήπια ανάκαμψη.
Ανάλυση με βάση τη σύγκριση των τιμών τολουολίου/ξυλενίου του Αυγούστου και των βασικών δεδομένων
Συνολικά, οι τιμές παρουσίασαν πτωτική τάση, αλλά αφού μειώθηκαν σε χαμηλά επίπεδα, τα κέρδη από την παραγωγή κατάντη βελτιώθηκαν ελαφρώς. Η σταδιακή αύξηση της ζήτησης για ανάμειξη πετρελαίου και PX επιβράδυνε τον ρυθμό μείωσης των τιμών:
Πολλαπλές διαπραγματεύσεις για το ζήτημα Ρωσίας-Ουκρανίας και οι συνεχιζόμενες αυξήσεις παραγωγής της Σαουδικής Αραβίας διατηρούν την αγορά σε πτωτική τροχιά
Οι τιμές του πετρελαίου μειώθηκαν συνεχώς αυτόν τον μήνα, με μεγάλη συνολική πτώση, καθώς το αμερικανικό αργό πετρέλαιο κυμάνθηκε κυρίως μεταξύ 62 και 68 δολαρίων ανά βαρέλι. Οι ΗΠΑ είχαν προσωπικές συνομιλίες με μια ευρωπαϊκή χώρα, την Ουκρανία, και ορισμένες άλλες ευρωπαϊκές χώρες για να συζητήσουν μια πραγματική εκεχειρία για τη σύγκρουση Ρωσίας-Ουκρανίας, αυξάνοντας τις θετικές προσδοκίες της αγοράς. Ο Ντόναλντ Τραμπ επίσης επανειλημμένα σημείωσε πρόοδο στις συνομιλίες, οδηγώντας σε μια συνεχή αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών πριμ. Ο ΟΠΕΚ+, με επικεφαλής τη Σαουδική Αραβία, συνέχισε να αυξάνει την παραγωγή για να κατακτήσει μερίδιο αγοράς. Σε συνδυασμό με την αποδυνάμωση της ζήτησης πετρελαίου στις ΗΠΑ και τον βραδύτερο ρυθμό μείωσης των αποθεμάτων πετρελαίου στις ΗΠΑ, τα θεμελιώδη μεγέθη παρέμειναν αδύναμα. Επιπλέον, οικονομικά δεδομένα, όπως οι μισθοδοσίες εκτός γεωργίας και οι δείκτες PMI υπηρεσιών, άρχισαν να μειώνονται, και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ σημείωσε μείωση των επιτοκίων τον Σεπτέμβριο, επιβεβαιώνοντας περαιτέρω τους κινδύνους πτωτικής πορείας για την οικονομία. Η συνεχής πτώση των διεθνών τιμών του πετρελαίου ήταν επίσης ένας βασικός παράγοντας που τροφοδότησε το πτωτικό κλίμα στις αγορές τολουολίου και ξυλολίου.
Επαρκή κέρδη από τη δυσαναλογία του τολουολίου και τη σύντομη διαδικασία MX-PX. Η σταδιακή εξωτερική προμήθεια των επιχειρήσεων PX υποστηρίζει τις δύο αγορές βενζολίου.
Τον Αύγουστο, οι τιμές του τολουολίου, του ξυλολίου και του PX ακολούθησαν παρόμοια τάση διακύμανσης, αλλά με μικρές διαφορές στο εύρος, οδηγώντας σε μέτρια βελτίωση των κερδών από τη δυσαναλογία του τολουολίου και τη σύντομη διαδικασία MX-PX. Οι επιχειρήσεις PX κατάντη συνέχισαν να προμηθεύονται τολουόλιο και ξυλόλιο σε μέτριες ποσότητες, εμποδίζοντας την αύξηση των αποθεμάτων στα ανεξάρτητα διυλιστήρια Shandong και στα μεγάλα λιμάνια Jiangsu να ανταποκριθεί στις προσδοκίες, παρέχοντας έτσι ισχυρή στήριξη στις τιμές της αγοράς.
Η αποκλίνουσα δυναμική προσφοράς-ζήτησης μεταξύ τολουολίου και ξυλολίου περιορίζει τη διαφορά τιμών τους
Τον Αύγουστο, νέα εργοστάσια όπως η Yulong Petrochemical και η Ningbo Daxie ξεκίνησαν την παραγωγή, αυξάνοντας την προσφορά. Ωστόσο, η αύξηση της προσφοράς επικεντρώθηκε κυρίως στο ξυλόλιο, δημιουργώντας αποκλίνουσες βασικές αρχές προσφοράς-ζήτησης μεταξύ τολουολίου και ξυλολίου. Παρά τις μειώσεις των τιμών που οφείλονται σε πτωτικούς παράγοντες, όπως η πτώση των διεθνών τιμών πετρελαίου και η ασθενής ζήτηση, η πτώση του τολουολίου ήταν μικρότερη από αυτή του ξυλολίου, μειώνοντας το spread τιμών τους στα 200-250 γιουάν/τόνο.
Προοπτικές Αγοράς Σεπτεμβρίου
Τον Σεπτέμβριο, τα θεμελιώδη μεγέθη προσφοράς-ζήτησης του τολουολίου/ξυλενίου και των συναφών προϊόντων θα παραμείνουν κυρίως αδύναμα. Η αγορά ενδέχεται να συνεχίσει την ασθενή τάση διακύμανσής της στις αρχές του μήνα, αλλά τα ιστορικά εποχικά πρότυπα δείχνουν μια τάση βελτίωσης τον Σεπτέμβριο. Επιπλέον, οι τρέχουσες τιμές της αγοράς βρίσκονται ως επί το πλείστον στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων πέντε ετών και οι προσδοκίες για συγκεντρωμένη αποθήκευση πριν από τις γιορτές ενόψει της Εθνικής Επετείου ενδέχεται να παρέχουν κάποια στήριξη, περιορίζοντας τις μειώσεις των τιμών. Το εάν θα υπάρξει ανάκαμψη θα εξαρτηθεί από τις αλλαγές στην αυξητική ζήτηση. Παρακάτω ακολουθεί μια ανάλυση των τάσεων των επιμέρους προϊόντων:
Αργό πετρέλαιο: Οι τιμές είναι πιθανό να προσαρμοστούν υπό πίεση με περιορισμένες διακυμάνσεις
Οι διαπραγματεύσεις για το ζήτημα Ρωσίας-Ουκρανίας θα συνεχιστούν, με την Ουκρανία να συμφωνεί κατ' αρχήν σε μια συμφωνία «εδαφών έναντι ειρήνης». Όλα τα μέρη σχεδιάζουν μια τριμερή συνάντηση στην οποία θα συμμετάσχουν η Ουκρανία, μια ευρωπαϊκή χώρα και οι ΗΠΑ. Ενώ η διαδικασία θα παραμείνει βασανιστική, θα παράσχει σαφή στήριξη στις τιμές του πετρελαίου στο κάτω μέρος. Ωστόσο, μια εκεχειρία είναι πολύ πιθανή μόλις διεξαχθούν οι επόμενες συνομιλίες, οδηγώντας σε περαιτέρω χαλάρωση των γεωπολιτικών πριμ. Η Σαουδική Αραβία θα συνεχίσει να αυξάνει την παραγωγή και οι ΗΠΑ εισέρχονται σε μια εποχιακή στασιμότητα στη ζήτηση πετρελαίου. Μετά από μια μέτρια μείωση των αποθεμάτων κατά την περίοδο αιχμής, η αγορά φοβάται επιταχυνόμενη αύξηση των αποθεμάτων εκτός περιόδου, η οποία θα επηρεάσει επίσης τις τιμές του πετρελαίου. Επιπλέον, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ είναι πιθανό να μειώσει τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, όπως αναμένεται, μετατοπίζοντας την εστίαση της αγοράς στον επακόλουθο ρυθμό μείωσης των επιτοκίων, με αποτέλεσμα μια ουδέτερη συνολική επίδραση στις τιμές του πετρελαίου. Οι συνομιλίες για την εκεχειρία μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας, η χαλάρωση των γεωπολιτικών πριμ, η οικονομική επιβράδυνση και η αύξηση των αποθεμάτων πετρελαίου θα πιέσουν τις τιμές του πετρελαίου να προσαρμοστούν ασθενώς.
Τολουόλιο & Ξυλόλιο: Οι διαπραγματεύσεις πιθανότατα θα είναι πρώτα αδύναμες και μετά ισχυρές
Οι εγχώριες αγορές τολουολίου και ξυλολίου αναμένεται να σημειώσουν αρχικά χαμηλότερη και στη συνέχεια υψηλότερη τάση τον Σεπτέμβριο, με περιορισμένο συνολικό εύρος διακυμάνσεων. Οι Sinopec, PetroChina και άλλοι παραγωγοί θα εξακολουθήσουν να δίνουν προτεραιότητα στην ιδιοχρησιμοποιήση τον Σεπτέμβριο, αλλά ορισμένες επιχειρήσεις θα αυξήσουν ελαφρώς τις εξωτερικές πωλήσεις. Σε συνδυασμό με την αυξανόμενη προσφορά από νέες μονάδες όπως η Ningbo Daxie, το κενό προσφοράς από την προγραμματισμένη μείωση των λειτουργικών συντελεστών της Yulong Petrochemical θα καλυφθεί. Από την πλευρά της ζήτησης, ενώ οι ιστορικές τάσεις δείχνουν βελτιωμένη ζήτηση τον Σεπτέμβριο, δεν υπάρχουν ακόμη ενδείξεις ανάκαμψης της ζήτησης. Μόνο η διευρυμένη διαφορά MX-PX έχει διατηρήσει ζωντανές τις προσδοκίες για τις προμήθειες PX στα κατάντη στάδια, παρέχοντας ισχυρή στήριξη των τιμών. Επιπλέον, τα χαμηλά κέρδη από την ανάμειξη πετρελαίου και οι χαμηλές τιμές των σχετικών συστατικών ανάμειξης θα περιορίσουν την αύξηση της ζήτησης για την ανάμειξη πετρελαίου. Η ολοκληρωμένη ανάλυση υποδηλώνει ότι τα συνολικά θεμελιώδη μεγέθη προσφοράς-ζήτησης παραμένουν αδύναμα, αλλά οι τρέχουσες τιμές -σε χαμηλό πενταετίας- παρουσιάζουν ισχυρή αντίσταση σε περαιτέρω μειώσεις. Επιπλέον, πιθανές προσαρμογές πολιτικής ενδέχεται να ενισχύσουν το κλίμα της αγοράς. Έτσι, η αγορά είναι πιθανό να είναι πρώτα αδύναμη και στη συνέχεια ισχυρή τον Σεπτέμβριο, με μικρές διακυμάνσεις.
Βενζόλιο: Αναμένεται να εδραιωθεί ασθενώς τον επόμενο μήνα
Οι τιμές του βενζολίου ενδέχεται να εδραιωθούν σταθερά με ασθενή μεροληψία. Στο μέτωπο του κόστους, το αργό πετρέλαιο αναμένεται να προσαρμοστεί υπό πίεση τον επόμενο μήνα, με το συνολικό κέντρο διακύμανσης να μετατοπίζεται ελαφρώς προς τα κάτω. Ουσιαστικά, οι επιχειρήσεις του κατάντη κλάδου δεν έχουν τη δυναμική να παρακολουθήσουν τις αυξήσεις των τιμών λόγω ανεπαρκών νέων παραγγελιών και επίμονα υψηλών αποθεμάτων στους δευτερογενείς κατάντη τομείς, δημιουργώντας σημαντική αντίσταση στη μετάδοση των τιμών. Μόνο οι προσδοκίες για τις προμήθειες στο τέλος του μήνα ενδέχεται να παρέχουν κάποια στήριξη.
PX: Η αγορά είναι πιθανό να ενοποιηθεί με περιορισμένες διακυμάνσεις
Επηρεασμένες από τις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, τις προσδοκίες για μείωση των επιτοκίων από την Fed και τις διαταραχές της δασμολογικής πολιτικής των ΗΠΑ, οι διεθνείς τιμές του πετρελαίου είναι πιθανό να διαπραγματευτούν αδύναμα, παρέχοντας περιορισμένη στήριξη κόστους. Ουσιαστικά, η περίοδος συγκεντρωμένης συντήρησης του εγχώριου PX έχει λήξει, επομένως η συνολική προσφορά θα παραμείνει υψηλή. Επιπλέον, η θέση σε λειτουργία κάποιας νέας δυναμικότητας MX μπορεί να ενισχύσει την παραγωγή PX μέσω εξωτερικής προμήθειας πρώτων υλών από εργοστάσια PX. Από την πλευρά της ζήτησης, οι επιχειρήσεις PTA επεκτείνουν τη συντήρηση λόγω των χαμηλών τελών επεξεργασίας, επιδεινώνοντας την πίεση προσφοράς-ζήτησης του εγχώριου PX και κλονίζοντας την εμπιστοσύνη της αγοράς.
MTBE: Η ασθενής προσφορά-ζήτηση αλλά και η στήριξη του κόστους οδηγούν στην τάση «Πρώτα αδύναμη, μετά ισχυρή»
Η εγχώρια προσφορά MTBE αναμένεται να αυξηθεί περαιτέρω τον Σεπτέμβριο. Η ζήτηση για βενζίνη είναι πιθανό να παραμείνει σταθερή. Ενώ η δημιουργία αποθεμάτων πριν από την Εθνική Ημέρα μπορεί να δημιουργήσει κάποια ζήτηση, η υποστηρικτική της επίδραση αναμένεται να είναι περιορισμένη. Επιπλέον, οι διαπραγματεύσεις για την εξαγωγή MTBE είναι άτονες, ασκώντας καθοδική πίεση στις τιμές. Ωστόσο, η στήριξη του κόστους θα περιορίσει τις μειώσεις, οδηγώντας σε μια αναμενόμενη τάση «πρώτα αδύναμη, μετά ισχυρή» για τις τιμές του MTBE.
Βενζίνη: Η πίεση προσφοράς-ζήτησης θα διατηρήσει την αγορά αδύναμη με διακυμάνσεις
Οι εγχώριες τιμές της βενζίνης ενδέχεται να συνεχίσουν να παρουσιάζουν αδύναμες διακυμάνσεις τον Σεπτέμβριο. Το αργό πετρέλαιο αναμένεται να προσαρμοστεί υπό πίεση με ένα ελαφρώς χαμηλότερο κέντρο διακύμανσης, επηρεάζοντας την εγχώρια αγορά βενζίνης. Από την πλευρά της προσφοράς, οι λειτουργικοί ναύλοι στις μεγάλες πετρελαϊκές εταιρείες θα μειωθούν, αλλά εκείνοι στα ανεξάρτητα διυλιστήρια θα αυξηθούν, διασφαλίζοντας επαρκή προσφορά βενζίνης. Από την πλευρά της ζήτησης, ενώ η παραδοσιακή περίοδος αιχμής του «Χρυσού Σεπτεμβρίου» μπορεί να οδηγήσει σε μικρή αύξηση της ζήτησης βενζίνης και ντίζελ, η υποκατάσταση νέων πηγών ενέργειας θα περιορίσει την έκταση της βελτίωσης. Εν μέσω ενός μείγματος ανοδικών και πτωτικών παραγόντων, οι εγχώριες τιμές της βενζίνης αναμένεται να παρουσιάσουν μικρές διακυμάνσεις τον Σεπτέμβριο, με τη μέση τιμή να είναι πιθανό να μειωθεί κατά 50-100 γιουάν/τόνο.
Ώρα δημοσίευσης: 05 Σεπτεμβρίου 2025